|
Главная → Биржи США →
Российские компании на международных рынках
ADR (American depository receipt) — американская депозитарная расписка. Для многих компаний важным является привлечение средств на крупнейших финансовых рынках мира — США, Великобритании и других европейских стран. В этом случае компания любого государства может задепонировать часть своих акций в американском банке-кастодиане, который выпустит на них расписки. Расписки, таким образом, удостоверяют право их обладателя на владение соответствующим количеством акций (соответствие количества акций депозитарной расписке устанавливается проспектом эмиссии). Практически все мировые биржи имеют нормативно-правовую базу, позволяющую депозитарным распискам торговаться наряду с обыкновенными акциями. Кастодианом при выпуске ADR должен быть банк, имеющий лицензию США. Также существуют глобальные депозитарные расписки (GDR — Global depository receipt), кастодиан которых может иметь лицензию других стран. В США возможно обращение только американских расписок, в то время как в Германии и Великобритании обращаются и глобальные расписки. Крупнейшими площадками по торговле расписками являются Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская биржа (LSE) и входящая в состав Deutsche borse биржа XETRA, расположенная во Франкфурте-на-Майне.
В Нью-Йорке обращаются ADR следующих российских компаний:
ОАО «Мечел» (NYSE:MTL, XE:FQF) — крупная горнодобывающая и металлургическая компания, основной акцент в деятельности которой приходится на сталь. Рыночная капитализация составляет порядка $9 млрд. Размещение ADR на Нью-йоркской фондовой бирже было проведено в 2004 году. Средний оборот торгов за день приближается к $40 млн.
ОАО «Виммбилльданн» (NYSE:WBD) — крупнейший производитель соков и молочной продукции в России. Рыночная капитализация приближается к отметке в $5 млрд. В 2002 году компания стала первым российским эмитентом, разместившим в Нью-Йорке ADR третьего уровня. Среднедневной объем торгов составляет около $20 млн.
ОАО «Вымпелком» (NYSE:VIP, XE:VIP) — один из лидеров российского рынка мобильной связи, работающий под брендом «Билайн». Рыночная капитализация компании превышает $30 млрд. Размещение на Нью-йоркской фондовой бирже в виде ADR было проведено в 1996 году из расчета 0,25 обыкновенной акции компании в одной расписке. Среднедневной объем торгов составляет порядка $100 млн.
ОАО «МТС» (NYSE:MBT) — крупнейший оператор мобильной связи в СНГ, контролируемый ОАО «Система-телеком», входящей в АФК «Система». Рыночная капитализация компании превышает $25 млрд. Размещение ADR в Нью-Йорке было проведено в 2000 году. Одна расписка соответствует 5 обыкновенным акциям компании. Оборот по ADR за торговый день в среднем превышает $122 млн.
ОАО «Ростелеком» (NYSE:ROS) — доминирующий на рынке федеральный оператор фиксированной связи с крупным государственным участием (контролируется ОАО «Связьинвест». Рыночная капитализация составляет около $7,5 млрд. Листинг ADR на NYSE был проведен в 1999 году из расчета 6 обыкновенных акций компании в одном контракте. Среднедневной оборот торгов составляет чуть менее $4 млн.
Также отечественным инвесторам могут быть интересны акции резидентов США, имеющий бизнес в России. Из-за сложного процесса листинга на NYSE такие компании, как правило, торгуются на электронной площадке NASDAQ:
CTC Media (NASDAQ:CTCM) — резидент США, ведущий бизнес в России (основной актив — телеканал СТС). Рыночная капитализация составляет порядка $3,5 млрд. IPO обыкновенных акций компании на NASDAQ было проведено в 2006 году. Усредненный оборот за день приближается к $15 млн.
Golden telecom (NASDAQ:GLDN) — также резидент США, ведущий бизнес в России в сфере телекоммуникаций. Доминирует на рынке широкополосного доступа. Рыночная капитализация составляет более $3 млрд. Процедура листинга на NASDAQ была пройдена в 2000 году. Среднедневной объем торгов составляет порядка $25 млн.
Однако наиболее широко российский бизнес представлен на Лондонской фондовой бирже (LSE). Россия является лидером по количеству компаний, представленных в секторе Overseas. Торги ведутся в режиме IOB (International order book):
ОАО «АФК «Система» (LSE:SSA) — многопрофильный холдинг, имеющий активы в различных отраслях российской экономики — это телекоммуникации, строительство, финансы, туризм и многое другое. В 2005 году было проведено размещение GDR на акции компании на Лондонской фондовой бирже. Рыночная капитализация составляет около $15 млрд. Согласно проспекту эмиссии, одна GDR соответствует 0,02 обыкновенной акции компании. В Лондоне обращаются расписки примерно на 19% акций компании. Среднедневной объем торгов составляет около 535 тыс. бумаг (около $18 млн.)
ОАО «Система-галс» (LSE:HALS) — дочерняя компания АФК «Система», созданная для консолидации активов в сфере недвижимости и строительства. Наиболее развитыми направлениями является управление недвижимостью и разработки в этой сфере. Основная деятельность компании ведется в южных регионах России. Компания также провела размещение GDR на свои акции на Лондонской фондовой бирже из расчета 0,05 обыкновенной акции в одной GDR. Рыночная капитализация компании составляет около $2,5 млрд. Среднедневной объем торгов составляет примерно $1,2 млн.
ОАО «Комстар-ОТС» (LSE:CMST) — дочерняя компания ОАО «Система-телеком», также входящего в АФК «Система». Один из крупнейших российских интернет-провайдеров, объединивший активы, работавшие ранее под брендами «Комстар», «Стрим» и «МТУ-Интел». Кроме того, контролирует крупнейшего в России регионального оператора фиксированной связи ОАО «МГТС». В 2006 году компания провела IPO одновременно на РТС, ММВБ и LSE. На последней акции компании представлены в виде GDR, равного 1 обыкновенной акции. Рыночная капитализация приближается к отметке в $5 млрд. Среднедневной оборот в Лондоне приближен к $5 млн.
ОАО «Ситроникс» (LSE:SITR, XE:F5S) — также дочерняя компания АФК «Система», специализирующаяся в сфере электроники, коммуникационного оборудования и IT-консалтинга. Рыночная капитализация компании превышает $1 млрд. Размещение GDR во Франкфурте-на-Майне и в Лондоне прошло в феврале 2007 года из расчета 50 обыкновенных акций компании в контракте. Среднедневной объем торгов расписками пока не превышает $0,5 млн.
ОАО «Татнефть» (LSE:ATAD) — одна из первых российских компаний, выпустившая свои бумаги в обращение на Лондонскую фондовую биржу. Торги ADR на акции компании начались в 1996 году. Только после этого, а именно в 1998 году бумаги компании были допущены к торгам на РТС и NYSE. После делистинга ADR компании в Нью-Йорке, Лондонская фондовая биржа стала крупнейшей международной площадкой для бумаг компании. Один контракт ADR включает в себя 20 акций компании. Рыночная капитализация компании превысила $11,5 млрд. Среднедневной оборот приблизительно равен $30 млн.
ОАО «Объединенные машиностроительные заводы» (LSE:OMZD) — крупный холдинг тяжелой промышленности, объединяющий активы, специализирующиеся на машиностроении, нефтехимии, горном оборудовании и проч. Программа ADR была запущена в 1998 году, однако до 2001 года они были доступны только для узкого круга инвесторов. Одна ADR равна одной обыкновенной акции компании. Инвесторы не балуют этот инструмент своим вниманием — объемы торгов остаются крайне малыми.
ГМК «Норильский никель» (LSE:MNOD) — лидер российского рынка цветных металлов и один из лидеров мирового рынка никеля. Компания ведет бизнес по всему миру в своей отрасли и активно осваивает российскую энергетику. В Лондоне бумаги компании торгуются в виде ADR, размещенных в 2004 году. Рыночная капитализация компании превысила $50 млрд. 1 контракт ADR равен 1 обыкновенной акции компании. Среднедневной объем торгов приближается к $100 млн.
ОАО «Сургутнефтегаз» (LSE:SGGD) — одна из крупнейших российских сырьевых компаний полного цикла. Программа ADR была запущена в 2004 году. Рыночная капитализация компании вплотную приближается к $50 млрд. Среднедневной оборот торгов ADR в Лондоне около $40 млн.
РАО «ЕЭС России» (LSE:UESD) — крупнейший энергетический холдинг, в даный момент проходящий период реорганизации. Один из самых ликвидных активов на российском рынке акций. В Лондоне бумаги компании представлены в виде GDR из расчета 100 обыкновенных акций в одном контракте. Размещение расписок было проведено в 2004 году. Рыночная капитализация компании превышает $50 млрд., однако подвержена высокой волатильности в связи с продолжающимся выделением активов. Среднедневной объем торгов составляет порядка $40 млн.
ОАО «Новатэк» (LSE:NVTK, XE:N10) — вторая по величине газовая компания России, являющаяся, кроме того, негосударственной. Деятельность компании отличается активной диверсификацией в рамках своего сектора. В Лондоне также представлена посредством GDR. Один контракт соответствует 10 обыкновенным акциям компании. Листинг в Лондоне был пройден в 2005 году. Рыночная капитализация компании составляет около $17 млрд. Среднедневной объем торгов GDR составляет около $20 млн.
ОАО «Группа Черкизово» (LSE:CHE) — одна из крупнейших агропромышленных компаний полного цикла в России. Основная деятельность — производство, переработка и реализация мяса и мясопродуктов. Весной 2006 года группа провела IPO акций на Московской фондовой бирже и РТС, а также GDR в Лондоне из расчета 0,006 обыкновенной акции в расписке. Рыночная капитализация компании составляет около $900 млн. Несмотря на статус чуть ли ни единственного представителя своей отрасли в России, интерес к бумаге проявляется крайне осторожно.
ОАО «Газпром» (LSE:OGZD, XE:GAZ) — крупнейший нефтегазовый холдинг в России и один из мировых лидеров газового сектора. Также владеет крупным портфелем непрофильных активов. Рыночная капитализация холдинга превышает $275 млрд., что является своеобразным рекордом для России. Листинг во Франкфурте-на-Майне в 2001 году, в Лондоне был пройден в 1996 года как ADR, в 2006 году как ADS из расчета 4 обыкновенные акции в одном контракте. Среднедневной объем торгов в Лондоне превышает $20 млн.
ОАО «Газпромнефть» (LSE:GAZ) — одна из крупнейших нефтяных компаний России, ранее называвшаяся «Сибнефть» и приобретенная «Газпромом» в 2005 году. В 1999 была инициирована программа выпуска ADR из расчета 5 обыкновенных акций в одной расписке, которые прошли листинг в Лондоне в 2004 году. Рыночная капитализация компании составляет около $20 млрд. Дневной оборот по ADR в Лондоне приближается к $1 млн.
ОАО «Лукойл» (LSE:LKOD) — вторая по величине российская нефтяная компания полного цикла, бизнес которой отличается широкой диверсификацией по всему миру. ADR компании были размещены на Лондонской фондовой бирже в 1997 году из расчета 1 обыкновенная акция в расписке. Рыночная капитализация компании составляет около $70 млрд. Среднедневной объем торгов превышает $150 млн.
ОАО «Роснефть» (LSE:ROSN) — крупнейшая российская нефтяная компания полного цикла, также достаточно широко диверсифицировавшая бизнес. IPO было проведено в 2006 году одновременно посредством акций на РТС и ММВБ, а также GDR в Лондоне. Одна расписка соответствует 1 обыкновенной акции компании. Рыночная капитализация компании превышает $90 млрд. Среднедневной объем торгов в Лондоне приближается к отметке в $30 млн.
ОАО «Ново-Липецкий Металлургический Комбинат» (LSE:NLMK. XE:N7MG) — один из лидеров российской металлургической отрасли, основной акцепт компания делает на стали. Рыночная капитализация компании приближается к $20 млрд. GDR в Лондоне были размещены в 2005 году из расчета 10 обыкновенных акций в одном контракте. Среднедневной объем торгов GDR составляет около $7 млн.
ОАО «Северсталь» (LSE:SVST) — российский холдинг, созданный на основе Череповецкого металлургического комбината. Помимо металлургии, важной составляющей бизнеса является также деятельность в угольном секторе. Рыночная капитализация компании составляет около $20 млрд. GDR на Лондонской фондовой бирже были размещены в конце 2006 года. Один контракт соответствует 0,2 обыкновенной акции компании. Среднедневной оборот торгов в Лондоне составляет около $1 млн.
ОАО «Челябинский цинковый завод» (LSE:CHZN) — крупнейший российский производитель цинка полного цикла. Активно работает на международных рынках, в том числе на Лондонской бирже металлов. Рыночная капитализация компании составляет около $800 млн. Размещение GDR в Лондоне было проведено в конце 2006 года из расчета 0,1 обыкновенной акции в одном контракте. Среднедневной оборот по бумагам компании на LSE составляет менее $1 млн.
ГК «ПИК» (LSE:PIK) — Группа, охватывающая все сферы операций с недвижимостью. Важной составляющей деятельности является ипотека и инвестиции. Рыночная капитализация группы составляет около $15 млрд. IPO акций на РТС и ММВБ было проведено одновременно с размещением GDR на LSE летом 2007 года из расчета 1 обыкновенная акция в одной расписке. Среднедневной объем торгов в Лондоне составляет около $2 млн.
ОАО «Трубная Металлургическая Компания» (LSE:TMKS) — крупнейший и относительно молодой (основан в 2001 году) участник российского трубопрокатного рынка, обслуживающий большую часть российской сырьевой инфраструктуры. Рыночная капитализация превышает $8 млрд. Размещение GDR в Лондоне было проведено в конце 2006 года. Одна расписка соответствует 4 обыкновенным акциям компании. Среднедневной объем торгов приближается к $4 млн.
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (LSE:MMK) — одно из старейших российских металлургических предприятий. Лидер сектора черной металлургии и производства арматуры в России. Рыночная капитализация составляет около $12 млрд. Публичное размещение акций компании на РТС и ММВБ, а также GDR на LSE было проведено весной 2007 года. Одна депозитарная расписка соответствует 13 обыкновенным акциям компании. Среднедневной оборот торгов в Лондоне составляет около $70 млн.
ОАО «ВТБ» (LSE:VTBR) — один из крупнейших российских банков, объединяющий активы в различных секторах банковской деятельности. Рыночная капитализация составляет около $30 млрд. Весной 2007 года было проведено IPO акций на РТС и ММВБ, а также GDR на акции банка на LSE из расчета 2000 обыкновенных акций в одном контракте. Среднедневной оборот торгов в Лондоне превышает $35 млн.
Также в секции представлены резиденты других государств, ведущие бизнес в России:
Evraz Group (LSE:EVR) — резидент Люксембурга, ведущий бизнес в России, Европе и США. Группы объединяет горнорудные, угольные, транспортные и металлургические активы. IPO в виде GDR было проведено на Лондонской фондовой бирже в 2005 году. Одна расписка соответствует 0,3 акции компании. Рыночная капитализация компании вплотную приблизилась к отметке в $15 млрд. Среднедневной объем торгов приблизительно равен $15 млн.
X5 Retail Group (LSE:FIVE) — резидент Нидерландов, образованный в ходе объединения сетей универсамов «Пятерочка», «Перекресток», SPAR, и «365» в 2006 году. Основной бизнес ведет в России, также активно развивается в Казахстане и Украине. Рыночная капитализация составляет около $7 млрд. Размещение GDR на акции компании было проведено в Лондоне путем преобразования уже торгующихся с 2005 года бумаг «Пятерочки». Среднедневной торговый оборот составляет около $5 млн.
Efes Breweries International (LSE:EBIT) — зарегистрированный в Нидерландах пивоваренный холдинг, основной бизнес которого ведется в странах СНГ и восточной Европы. Рыночная капитализация составляет около $1 млрд. Размещение GDR на акции компании в Лондоне было проведено в 2004 году. Средний оборот за торговый день составляет порядка $30 млн.
Integra group (LSE:INTE, XE:ZW) — холдинг, занимающаяся бурением, разведкой и производством нефтедобывающего и нефтеперерабатывающего оборудования. Головная компания группы зарегистрирована на Каймановых островах. Рыночная капитализация группы составляет около $2,5 млрд. Размещение GDR было проведено в феврале 2007 года. Среднедневной объем торгов по бумагам компании составляет около $2 млн.
Депозитарные расписки на акции ряда российских компаний (ОАО «Аэрофлот», ОАО «Автокраз», ОАО «Днепрошина» и т. д.) также представлены на XETRA и внебиржевом рынке США, как голосовом (OTC — Over the counter, pink sheets), так и электронном (OTCBB — Over the counter bulletin board). Однако торги в данных режимах сугубо институциональны и пока не могут похвастаться хорошей ликвидностью.
|
